전기차·배터리 주식, 아직 투자 안 하셨어요?

장경영의 Money 읽기

(35) 전기차·배터리·동박

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전기차 시장 침투율 4% 전후

여전히 수익 올릴 여지 많아

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배터리 핵심소재 동박 수요

2035~2040년까지 꾸준할 것

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2000년대 중반 증권부 기자 시절. 대형 자산운용사 부사장 A씨의 사무실에 수시로 찾아갔다. A씨는 귀찮은 내색 없이 언제나 친절하게 시장 상황을 설명해줬다. 기자로선 너무 고마운 취재원이었다.

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어쩌다 이른 아침에 들르면 A씨는 기자와의 대화 중에 걸려오는 애널리스트 전화를 받기도 했다. 애널리스트의 목소리를 직접 들을 순 없었지만 A씨 말을 통해 무슨 얘기가 오가는지 대충 짐작할 수 있었다.

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전화를 끊고 난 A씨가 “장 기자, 이게 ‘퍼스트 콜’일까를 항상 의심해야 해”라고 말하던 모습이 아직도 생생하다. 큰 자금을 운용하는 펀드매니저로서 이 애널리스트가 투자 아이디어를 다른 펀드매니저에게 먼저 말하고 자신에게 나중에 알려줘 결과적으로 들러리 서게 하는 건 아닌지를 늘 경계해야 한다는 얘기였다.

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어느 날 A씨는 기자를 붙잡고 스마트폰에 대해 ‘강의’를 시작했다. “앞으로 모두가 스마트폰 화면을 쳐다보는 세상이 될 거야. 그래서 횡단보도에서 사고도 많이 나겠지….”

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스마트폰이 몰고 올 미래의 변화를 설명하는 그의 얼굴은 한껏 상기돼 있었다.

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고백하자면, 기자는 A씨의 설명을 들으며 그다지 깊이 공감하지 못했다. “아, 네. 그렇겠군요”라고 예의상 공감을 표시하는 정도였다. 매일 증권시장 이슈를 포착해 기사를 써야 하는 ‘하루살이’ 증권 기자로선 몇 년 뒤 얘기는 한가한 말처럼 들렸다.

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A씨의 스마트폰 강의는 이제 누구나 아는 현실이다. 스마트폰으로 모든 걸 처리하는 세상이다.

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증권부 기자가 아니지만 A씨와는 여전히 연락하며 아주 가끔 얼굴도 본다. 증권부 기자로서 A씨를 2년 전쯤 만났다면 그는 스마트폰이 아니라 전기차와 배터리에 대해 강의했을 것 같다.

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전기차와 배터리는 지난해부터 투자자들의 주목을 받아 테슬라, LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등의 주가가 급등했다. 이미 A씨의 강의는 필요없는 상황이다.

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일찍 투자한 사람들은 얼마나 더 수익을 볼 수 있을지 궁금해하고, 아직 투자하지 않은 사람들은 지금 들어가도 괜찮을지 망설이고 있다.

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한 증권사가 지난달 이런 투자자들이 참고할 만한 보고서를 내놨다. 메리츠증권은 전기차와 배터리 기업이 올해 시장의 주도주가 될 것으로 전망했다. 스마트폰 사례를 근거로 들었다.

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과거 스마트폰 시장 침투율(전체 휴대폰에서 스마트폰이 차지하는 비중)과 주가의 상관관계를 분석해 기술 대중화 직전 단계인 0~10%에서 주가 측면의 성과가 가장 좋았다고 설명했다. 글로벌 전기차의 시장 침투율은 4% 전후라고 덧붙였다. 여전히 수익을 볼 여지가 많다는 얘기다.

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이런 설명에도 전기차와 배터리의 주가 수준이 부담스럽다면 배터리 소재로 쓰이는 ‘동박’에 관심을 가져볼 수 있다. 동박은 전기차 배터리의 핵심 소재다. 배터리에서 전자가 이동하는 통로 역할을 한다.

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지난해 10월 24일자 이 글에서 동박을 생산하는 SKC에 대해 소개한 적이 있다. 그 이후 SKC 주가는 60% 이상 뛰었다.

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황규원 유안타증권 연구원은 “전기차와 배터리에 비해 SKC 주가는 상대적으로 덜 올랐다”며 “포스코를 제외하고 소재업체들이 대부분 영세한데 SKC는 대기업 계열사여서 대규모 투자를 통해 안정적으로 성장할 수 있다”고 말했다.

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전기차와 배터리는 계속 성장하더라도 만약 동박을 대체할 기술이 나오면 낭패가 아닐 수 없다. 황 연구원은 “현재 기술 로드맵상 기술 수준이 2~3단계 높아지면 동박이 필요없어질 수도 있다”며 “2035~2040년까지는 동박 수요가 꾸준할 것으로 전망된다”고 설명했다.

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전기차, 배터리 그리고 동박은 ‘정해진 미래’가 보이는 종목으로 판단해야 할 것 같다.

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장경영 한경 생애설계센터장 longrun@hankyung.com